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2019-05-16 11:55:50 来源:上海证券报·中国证券网 作者:数据应用部

  上证报中国证券网讯 受海外不确定因素影响,近期人民币汇率波动幅度明显加大。人民币汇率快速波动将通过企业进出口成本和销售、美元负债等方面影响企业的利润水平。中银国际认为,从收入端来看,人民币汇率向下波动利好石油化工等上游生产、纺服家电等出口依赖、电子通信航运等海外业务较多、煤炭有色部分农产品等国产替代行业;从成本端来看,钢铁、航空、旅游等中游生产与下游消费部门将受制于人民币汇率向下波动导致的原料成本上升;从外币借款来看,农业、有色、轻工等行业占比较高,易受冲击。

  人民币汇率波动在财报上的表现就是不少A股公司将因此产生汇兑损益,从而财务费用有所增减。
  显示,3030家公司在2018年年报中披露了“财务费用汇兑损益”数据(季报不披露相关数据),占A股公司的83.84%。其中,因为人民币汇率波动受到损失的公司有974家,累计损失327.45亿元。也就是说,因为汇率波动,相关上市公司增加财务费用支出超过了300亿元。另一方面,因为人民币汇率波动带来收益的公司有1952家,累计收益为268.22亿元。

  从申万一级行业来看(见下表),因为汇率波动,2018年汇兑收益居前的五个行业是:采掘(15.88亿元)、化工(15.45亿元)、汽车(13.20亿元)、电气设备(11.47亿元)、机械设备(10.68亿元);汇兑损失居前的五个行业是:交通运输(83.03亿元)、房地产(36.18亿元)、钢铁(22.32亿元)、电子(7.34亿元)、有色金属(6.04亿元)。

  从具体公司来看,2018年财务费用汇兑损失在1亿元以上的公司有63家,2亿元以上的公司有32家(见下表),5亿元以上的公司有12家,中国国航、东方航空以23.77亿元、20.40亿元的汇兑损失居前。

  在汇兑收益方面,2018年财务费用汇兑收益在1亿元以上的公司有49家,2亿元以上的公司有22家(见下表),5亿元以上的公司有6家,中国石油以11.45亿元的汇兑收益居首。

  进一步观察财务费用汇兑损益较同期净利润占比可以看到,占比超过50%(或小于-50%,下同)的公司有202家,超过30%的公司有132家,超过50%的公司有76家,超过100%的公司有23家(见下表),白银有色、海航科技以1116.27%、1082.63%的占比居前。