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2019-03-16 07:22:08 来源:上海证券报 作者:陆海晴

  ETF已然成为基金公司重点布局的新方向。证监会网站显示,3月份以来,招商基金、国泰基金两家基金公司共上报多只指数增强型ETF产品。由于目前国内尚无增强型ETF,这几只产品系业内首创。

  公募业内人士表示,发展ETF产品从去年开始成为基金公司的重要战略,每一次产品的创新或都将带来市场新一次的洗牌。

  增强型ETF横空出世

  证监会行政许可及信息公开申请受理服务中心数据显示,3月1日,招商基金上报了招商沪深300增强ETF和招商中证500增强ETF;3月8日,国泰基金也紧随其后递交了多只指数增强型ETF的申报材料,分别是国泰沪深300增强ETF、国泰中证500增强ETF和国泰上证50增强ETF。

  在此之前,国内市场上尚无指数增强型ETF,上述申报产品为国内首创。招商深证TMT50ETF基金经理苏燕青表示,上报指数增强型ETF主要是为投资者提供更细分的资产配置工具,同时避免产品同质化竞争,保持公司在指数基金领域的创新优势。

  指数增强型ETF与市场上已有的宽基ETF和Smart Beta ETF有何区别?苏燕青解释道,指数增强型ETF是主动化管理与ETF运作模式的结合,以战胜标的指数获得超额收益为投资目标。与Smart Beta ETF相比,指数增强型ETF在投资策略上更具灵活性。

  对此,多位基金业内人士表示,随着ETF的大发展和指数化投资的成熟,追求超越宽基指数的收益将是未来ETF的一个发展方向,但关键在于是否能真正做到增强。

  沪上一大型基金公司投资总监告诉记者,Smart Beta的投资策略是通过透明的量化方法编制成指数而固定下来,目前有不少基金公司仍是在Smart Beta领域探索,发行的Smart Beta产品主要集中于低波动率因子和红利因子相关产品。

  当被问及公司未来是否也会布局指数增强型ETF,他坦言,指数增强型ETF收益的稳定性较难把握,更倾向于布局Smart Beta产品。

  股票换购成ETF募集新思路

  2018年是ETF的大爆发之年。东方财富Choice数据显示,从数量上来看,去年成立的股票型ETF数量超过2016年和2017年两年的总和;就规模而言,股票型ETF去年一年规模上升1498.75亿份。

  华东一家基金公司总监表示,据他了解,不少基金公司将ETF作为公司重要战略来考虑,当行情好转的时候,ETF更受基金公司期待。

  显示,进入3月以来,半个月的时间,13家基金公司共上报20只ETF产品,其中,国泰基金、招商基金、富国基金等基金公司申报的相关产品均在两只及以上。

  此外,股票换购正成为ETF募集的新思路。以正在发行中的工银瑞信沪深300ETF为例,日前中兴通讯发布公告,称控股必赢国际注册送体验金中兴新通讯有限公司拟以其持有的不超过4192.67万股公司A股澳门正规博彩娱乐网站(约占公司总股本的1%)认购工银瑞信沪深300ETF份额。

  事实上,去年成立的3只央企结构调整ETF首募规模合计高达500亿元也是得益于此。业内人士表示,央企背后的必赢国际注册送体验金是重要的申购力量,将自己所持央企的股票直接换成ETF份额,一方面可以盘活手中的存量股票,另一方面也能够直接提升市场对国企的关注度。

  据了解,目前上报的ETF产品中也有几只将大概率采取股票换购策略。例如,广发基金近期上报了广发深证民企发展ETF,广发基金相关负责人表示,开发以深证民企发展指数作为投资标的的ETF产品,目的是希望通过公募基金专业化投资优势,撬动市场化资金解决优质民营企业的流动性难题,同时为投资人提供投资深市民企上市公司的高效工具。