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2019-05-25 09:15:09 来源:上海证券报 作者:陈玥

  5月24日,首批4只中日互通ETF获得发行批文,分别是华夏野村日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF、华安三菱日联日经225ETF和南方顶峰TOPIX ETF。此举也标志着上交所与日本交易所集团此前约定的中日ETF互通合作项目正式落地。

  据悉,此次获批的4只中日ETF中,有3只跟踪的是日经225指数,有1只跟踪东证股价指数(TOPIX)。值得注意的是,此次获批的产品均是以类似联接基金的方式,通过与日方资管机构的合作来实现跟踪标的指数的目的,使国内投资者能便捷、高效和低成本地实现对日本一篮子优质资产的投资布局。

  中国证监会最新披露的信息显示,中日ETF互通中方产品(以下简称“东向ETF”)由国内基金管理人在境内设立,在上海证券交易所上市交易,基金以合格境内机构投资者(QDII)形式,将不低于90%的基金资产投资于日本单只目标ETF,实现跟踪投资日经225和TOPIX指数。本质上看,东向ETF所投资的目标ETF穿透到底层资产仍是标的指数成份股,符合QDII-ETF分散化投资的原则和要求。

  证监会表示,下一步,将按照对等原则实现东向ETF上市交易,同时加强业务监管,保护投资者合法权益,促进产品健康发展。

  关于两大指数的区别,光大证券研报分析称,日经225指数是境内外投资人最熟悉的反映日本资本市场的指数,根据东京证券交易所第一市场上市225家公司的股票算出修正平均股价,代表股票市场及日本经济的发展;东证股价指数是以东证市场一部上市的所有日本企业(所有国内普通股)为样本股的总市值加权型股价指数。

  业内分析人士表示,截至2018年年底,日经225指数的市盈率在12.5倍左右,低于沪深300的15.11倍和标普500指数的18.73倍,近3年平均收益率为3%,近5年平均收益率为11%左右,表现好于沪深300。而且,日经225指数与A股的相关系数很低,是分散化投资的良好工具。

  数据显示,在日本全部宽基指数ETF中,由前三大宽基指数(东证股价指数、日经225指数和JPX-日经400指数)对应的ETF规模占日本国内权益类ETF总规模的98%,其中东证股价指数占据了近一半规模,日经225指数也占据40%以上。

  事实上,中日资本市场互联互通机制一直在有序推进。2018年10月26日,上交所就与日本交易所集团签署更紧密合作谅解备忘录,共同推动中日ETF互通。今年4月12日,华夏、易方达、华安和南方四家基金公司同日申报日本ETF产品。

  今年4月22日,在首届中日资本市场论坛上,上海证券交易所与日本交易所集团签署了ETF互通协议,标志着中日两国的资本市场开放步伐进一步提速。业内人士认为,我国投资者对外投资的方式也会随着ETF互通机制的打通更加多样化。