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2019-06-06 07:40:36 来源:上海证券报 作者:陈玥

  相比首批科创主题基金发行的火爆场面,第二批科创主题基金卖得挺不容易。

  6月5日,华安、富国、广发、鹏华和万家旗下5只封闭3年的科创主题基金同日发售,并设定了10亿元募集规模上限,但认购金额较首批产品大幅缩水。渠道人士透露,鹏华、华安等公司旗下产品当日发售突破10亿元将提前结束募集,未达到10亿元的产品认购期内还将继续销售。

  业内人士表示,封闭式产品的销售难度本来就较开放式基金更大,而且后续还有81只已受理的科创主题基金蓄势待发,投资者可挑选的余地很大。未来科创主题基金的发行难度或将进一步增加,基金公司需要在产品特色和差异化方面再“努把力”。

  一日售罄未再现

  科创主题基金的发行节奏一直紧跟科创板推进的步伐。昨日是科创板上市委审议会的首次会议,第二批5只科创主题基金也同期面世,但一日售罄的场景并没有重演。

  “发行情况不太理想,或者说低于预期。”一位销售经理告诉记者,首先封闭式产品本来就难卖,后续还有多只已受理的科创主题基金待发,再加上首批发行的科创主题基金很快会打开申购,这么多选择放在眼前,投资者的认购热情明显被分散。“再加上最近市场情况也比较差,虽然前期渠道已经做了各种铺垫和预热,但像上一批那样热卖的情景很难再现。”

  业内人士表示,虽然名称相似,但第二批5只科创主题基金在细节上存在一定的差异。华宝证券研报显示,首先在权益投资比例的确定方面有所不同,5只科创基金根据不同股票指数的PB水平确定权益投资的上下限,涉及标的指数有创业板综指、战略新兴成指、中证500和中证800;此外5只基金设置的业绩比较基准也不尽相同。其次,在科创主题投资方面,5只基金对于“科创主题企业”的界定无明显差异,且对于科创主题证券的投资仓位均不得低于非现金资产的80%,但富国科创主题3年招募说明书中明确指出其所投资科创主题相关证券包括科创主题相关公司发行的股票和债券。

  再有,在港股投资方面,富国科创主题3年明确封闭期内及转型为LOF后均可以投资港股通标的,投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%至50%,鹏华科创主题3年在封闭期满转LOF后可以投资港股通标的。

  战略配售具优势

  公开资料显示,此次发行的5只科创主题基金均为可参与战略配售的封闭式基金,亦是首批上市可交易的科创主题基金,募集结束后将在上交所上市交易。相比其他科创主题基金,战略配售产品将在科创板打新方面享受“头啖汤”。

  首先,战略配售具有优先性,从发行顺序来看,先是确定战略投资者以及战略配售的数量,再到询价,再到网上网下申购、确定网上网下发行量;其次战略配售具有稀缺性,根据“双1原则”,1家基金公司只能有1只基金参与同只股票的战略配售,目前仅有12只基金(6只CDR基金+6只科创封闭基金)能够参与。

  最重要的是,战略配售具有“大量级”。根据规则,战略配售的比例上限为20%到30%,平均每个战配投资者份额在1%到2%。据中金公司,除去战略配售后,剩余的60%到80%分给3000个左右的网下投资者,平均每个网下投资者份额在万分之一点四到万分之二点一;剩下的分给300多万网上投资者,平均每个网上投资者的份额在万分之零点零五到万分之零点一之间。一言以蔽之,战略配售投资者有望实现“批发”优质科创板公司。

  此外,业内人士表示,封闭式运作方式规模更稳定、资金利用率更高,更利于基金经理精选个股产生业绩。从首批科创主题基金的运作情况也可见一斑,截至5月31日,仅工银瑞信科技创新3年封闭混合基金净值在1元以上,其余6只产品净值均在0.9937到0.9995之间不等。