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2019-08-14 12:22:56 来源:上海证券报·中国证券网 作者:王彭

  上证报中国证券网讯(记者 王彭)景顺长城近期发行景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数基金,这是一只Smart Beta指数基金,巧妙搭配“红利+低波”双因子,紧密跟踪中证沪港深红利成长低波动指数,精准覆盖陆港两地优质投资机会。

  Smart Beta近年来逐渐被投资者认识,景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数基金拟任基金经理徐喻军表示,Smart Beta是在进行指数编制时,不再根据传统的市值进行选股和加权,而选择一些特定的因子进行暴露,这些因子是在主动投资过程中挖掘出的相对比较稳定的,长期能够产生一定超额收益的因子,如红利、低波、价值等。通过在这些因子上的暴露获得特定风险调整后的收益。Smart Beta这种投资方式获得了海外投资者的广泛喜爱。根据晨星,全球Smart Beta基金管理规模在2012年不到3000亿美金的水平,2018年年底已经增长到接近1万亿美金的水平,近几年增长迅速。

  红利因子和低波因子是近年来海内外最受欢迎的因子,目前国内已经成立的Smart Beta基金也大多选用红利和低波这两个因子,相对其它因子也更容易被投资者理解和接受。全球范围内来看,红利和低波动因子的配对选股是常用的Smart Beta多因子选股策略。徐喻军表示,“红利+低波”搭配方式的有效性,在国外已经得到历史理论和时间的验证。这两种因子配对有更好的行情适用性,在上涨的市场中,红利因子可以获得相对比较好的公司溢价;在下跌市场中,低波动因子充分发挥其抗跌性和负向选股的特征,能够有效的控制整个组合的回撤。因此,两者进行搭配,可以达到一种进可攻,退可守的效果。同时,回测历史数据结果显示,红利和低波动两类因子,在陆港两地都具备有较强的选股能力。

  据了解,景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数基金采用的红利+低波策略,是在红利即股息率高的股票中选择波动率低的股票以构建组合,加权方式采用的是预期股息率加权。徐喻军表示,通过连续现金分红稳定的盈利增长,红利因子能够反映一个上市公司稳健经营的整体表现,而低波动因子则能够降低整个组合的波动率,并实现对回撤的有效保护。而且这只基金覆盖了沪港深集合下的投资机会,能够捕捉内地和香港市场的双因子溢价。